北京时间8日19时，中国人民银行宣布下调存款准备金率和存贷款基准利率，国务院宣布暂免征利息税。 几乎在同时，美联储联合欧元区、英国、加拿大、瑞典和瑞士等五大央行共同宣布，一致紧急削减基准利率50基点。这样的协同降息行动可谓前所未有。
    在宣布联合降息的声明中，六大央行表示，近期金融市场危机的恶化放大了经济增长的下行风险，但同时也进一步消除了通胀的上行风险。鉴于此，全球货币政策放松的时机已经成熟。声明还表示，本周宣布维持利率不变的日本央行对此次联合降息行动表示“强烈支持”。

　　尽管全球各国近日都纷纷采取大力救市举措，但似乎仍不足以填满投资人的“胃口”。本周二开始，在澳大利亚意外宣布降息100基点。昨天早些时候，中国香港也宣布调整贴现窗基本利率算法，从而在事实上实现降息100基点。

　　政策解读

　　中国货币政策重大调整

　　在美国金融危机蔓延、全球金融动荡的背景下，中国对货币政策工具进行了重大调整：中国人民银行昨天决定，自10月15日起下调人民币存款准备金率0.5个百分点;自10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次也相应调整。

　　这是自1999年底起，央行近9年来首次下调所有存款类金融机构人民币存款准备金率;自2002年2月起，央行6年来首次下调人民币存贷款基准利率。

　　值得注意的是，在央行公布上述政策的同时，国务院也决定10月9日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。

　　分析人士认为，从政策出台的背景和时点来看，上述政策“组合拳”救市的意图明显，将对股市企稳发挥积极作用，并将有助于防止宏观经济过快下滑。

　　意在宏观经济和股市

　　在中国央行宣布降息的当天，全球几乎所有股市都出现大幅下跌，包括美国、欧盟、英国在内的多家央行同时宣布降息，从而把此次全球联合救市行动推向高潮。

　　
　　国泰君安证券固定收益总部高级研究员林朝晖表示，在全球股市持续大跌的背景下，中国央行果断出台政策组合拳的第一考虑就是救市。他同时认为，此次全球央行的联合行动说明全球货币政策的联动在加强，甚至达到了史无前例的程度。

　　中信证券首席宏观分析师诸建芳则表示，这次央行的调控措施是全球央行的联合行动，救市意图非常明显，但是相比国外央行50个基点的降息幅度，中国央行的政策力度太小。

　　“从中国目前实体经济的发展情况来看，这次降息和准备金下调的幅度都太小。”诸建芳指出。他认为，央行应该出台更大力度的救市措施，以避免经济过快下滑。

　　谈及政策对股市和宏观经济的影响，诸建芳表示，关键要看此次政策能否改变市场对实体经济的预期。如果市场能够改变实体经济的下滑预期，股市则有望好转;如果改变不了，下一步股市的走势还能难说。

　　林朝晖则认为，央行的“组合拳”将为市场补充一定的流动性，有助于同时维护宏观经济和市场的信心。但是，在全球金融市场动荡的背景下，此次政策组合拳的出台具有应急意义，还难以成为影响市场走向的决定性因素。

　　政策调整或将持续

　　北京航空航天大学教授任若恩表示，降息的作用主要体现为给人们货币政策转向宽松的预期，但是这次调整幅度太小，因此对宏观经济的影响有限。在全球各央行争相降息的背景下，中国降息符合发展趋势。他同时预计利率还有进一步下调的空间。

　　光大证券首席宏观分析师潘向东也表示，在企业利润下滑的时候，降息可以直接降低企业的资金成本，有助于促进企业的财务状况转好。“以后利率可能还要继续降，明年贷款利率有望下降到2002年的历史低点5%左右，从而对投资消费产生刺激作用。”潘向东